年内耗钢行业趋势展望

固定资产投资、工业生产与出口贸易，构成中国钢材总量需求的三大部分。今年以来全国耗钢行业开局稳健，今后趋势提速，势必奠定2022年钢材需求稳定增长基础。预计年内全国重要耗钢行业趋势特点如下。

基础设施建设投资加速。据统计，今年前2月全国基建投资同比增长8.1%，广义基建投资同比增长8.6%，均远超市场预期。从今年国内趋势来看，中央定调适度超前基建投资，决策部门促进基建投资举措还会加码。**近国务院常务会议部署用好政府债券扩大有效投资，促进补短板增后劲和稳定经济增长，决定新开工一批条件成熟的水利工程。此外，一大批新型基础设施、新型城镇化、重大交通、重大生态系统保护修复工程项目等，都要加快开工。受其推动，预计年内基础设施投资增速还会有较多提升，全年基础设施投资增速有可能达到两位数水平。

房地产投资触底回暖趋势显现。今年以来全国房地产市场触底回暖态势明显。据统计，今年1-2月全国房地产开发投资、施工面积分别同比增长3.7%、1.8%，房地产新开工面积同比下降12.2%，表明在各方面的共同努力下，持续稳地价、稳房价、稳预期，房地产市场运行状况出现了积极变化，房地产下行态势得到了减缓。根据中指研究院数据，进入3月份后全国楼市整体成交上行，其中一线城市楼市整体成交量环比上升12%。截至3月26日，北京楼市成交量环比增长80.4%；广州环比增长34.0%，苏州增长67.4%，福州增长53.4%；武汉增长51.2%。另据有关资料，截至3月26日，重点监测的全国43个城市商品房3月份成交累计销售面积环比增长9.4%。受其推动，3月份全国主要城市的土地竞拍也已密集启动，平稳收官，与去年的“冰点”形成明显反差。

**近金融委会议研究了目前房地产企业所面临的难点和重点，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。在坚持房住不炒的前提下，有效化解房地产企业风险；金融机构主动出击，保障资金需求。此前，银保监会曾表态将重点满足首套房、改善性住房按揭需求。近日，银保监会、央行要求优化住房金融服务，满足新市民合理购房信贷需求。

中央定调以后，要求地方政府积极配合，落实到位。今年以来，有不少城市出台具体松动性调控措施。包括放宽限购；取消“认房又认贷”——首套住房结清贷款再购房的，按首套房执行贷款政策；降低首付比例，提高公积金贷款额度，给予购房补贴，为人才购房提供支持等。政策集中出台并且力度较大，受其影响，全年房地产投资增长将可能超出预期。

钢材直接出口有可能转降为升。主要受到有关部门抑制出口调整关税影响，今年前2月全国钢材出口下降。近期所爆发的俄乌战争，产生世界钢铁产需格局的重大变化，从而刺激中国钢材出口，预计年内中国钢材直接出口量有可能转降为升。

俄罗斯与乌克兰均为世界主要钢材生产与出口****。2021年俄罗斯出口钢材3100万吨；乌克兰钢材出口量占其产量的70%，两国钢材出口量占据全球钢材贸易量的7%，钢坯出口则占据全球钢坯贸易量的35%以上，两国钢材与钢坯主要出口到欧盟地区。俄乌战争及西方****对俄罗斯的经济制裁搅乱了两国钢材生产与贸易出口，致使世界钢材供应出现缺口，相应刺激国际钢材市场价格较大幅度上涨。这就产生了中国钢材出口的价格优势。

尤其需要引起注意的是，**近俄罗斯要求西方****必须使用卢布购买俄油与俄气，欧盟则坚决拒绝。现今双方正在“掰手腕”，看谁先“眨眼”。如果欧盟屈服，世界贸易中大量使用卢布，势必对美元地位产生较大动摇，引发美元大幅贬值，从而出现包括铁矿石、煤炭、石油等在内的大宗商品价格新一轮上涨。如果欧盟拒绝使用卢布购买俄罗斯油气，俄罗斯大概率会对欧盟断油、断气，其结果也会产生欧盟****钢铁生产重大冲击，甚至引发灭顶之灾。德国有观点认为，这将导致德国钢铁制造商，在能源供应减少时首当其冲。德国****的工业工会IGBCE**近表示，如果德国决定停止从俄罗斯进口能源，德国钢铁、化工和造纸等行业将在几周内关闭。这种极端情况的发生，势必使得全球钢铁及钢材供应出现更大的缺口，刺激国际市场钢材价格更大幅度上涨，进而产生中国钢材出口的更大动力。

钢材间接出口依然旺盛。今年以来中国钢材间接出口保持很大韧性，出口增长势头强劲。据海关统计，全国出口总值同比增长13.6%，实现两位数增长态势，其中机电产品出口同比增长9.9%，占据全部货物出口总值的58.3%。钢铁间接出口规模巨大。从发展趋势来看，越演越烈的全球通货膨胀，以及除中国之外严重新冠疫情下的供应链断裂，进一步加大了对于廉价商品的依赖，因此今年内中国商品的“替代效应”有增无减，尤其是产生占据中国货物出口“大半江山”的机电产品的更大依赖，即便是世界经济减速也改变不了这一局面。譬如美国迫于大幅物价上涨，而对中国一些商品实施关税豁免。所有这些，都会使得年内中国钢材间接出口依然旺盛，甚至还有可能提高增速。

工业生产态势良好。上述行业的稳健开局，为工业生产提供了较好环境。据统计，今年前2月全国规模以上工业增加值同比增长7.5%，呈现较快增长态势，并且还有提速。一些重要耗钢产品中，1-2月全国金属切削机床产量同比增长7.2%，发电机组增长9.2%，汽车增长11.1%，工业机器人增长29.6%，多数产品增长态势强劲。由于决策部门稳增长措施继续出台，由于上述行业的提速趋势，预计年内工业生产态势良好，重要耗钢产品产量有增无减。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)